日期：2025-09-24 14:18:22
放大资金，增加盈利可能
配资是一种为投资者提供杠杆资金的金融服务！
配资是一种为投资者提供杠杆资金的金融服务！
（原标题：投资稳进派，为何偏好固收+？）
低利率如同一把双刃剑，开辟了一片理财新场景。
随着一年期定期存款利率下破1%、10年期国债收益率来到1.75%附近、纯债资产收益中枢下滑、股票市场回暖……很多偏好稳中求进的投资者在热衷攒“新三金”（货币基金、债券基金和黄金基金）的基础上，开始进一步寻求收益“加”法，旺盛的需求令“固收+”基金重回C位。
“最后一笔高息定期存款到期之后，我基本上不买纯固定收益类产品了，现在除了留一部分活期，其他都转到了债基和固收+产品，未来几年我需要安家置业，投资决策奔着这个目标去。”一位90后投资者“十二月”表示。
投资稳进派求稳求进，如何“+”才能靠得住？理财新“+”法正在成为新赛道。围绕新环境下的稳进投资求解之道，嘉实基金近期举办了一场“固收+”投资策略分享会，联动多位基金经理、财经大V、稳进派投资者展开分享和交流。
01 稳进投资者转身，固收+产品需求激增
作为稳进投资派的一员，“十二月”在经历市场几轮牛熊后深刻意识到，个人想实现精准择时、资产动态搭配难度不小，固收+基金成为她追求收益和平衡风险的省心之选。
像“十二月”这样的投资者正越来越多。Wind数据显示，截至今年上半年，全市场固收+产品规模已突破1.55万亿元，呈现出明显的扩容态势。
在存款利率持续下行的背景下，投资者正在寻找新的投资方向。去年四季度以来，随着权益市场展现出结构性机会，提升配置含权量的声音逐渐响起，固收+产品开始受到市场青睐。
“资管新规推动净值化转型和无风险利率持续走低，彻底改变了投资者的心态。”创始人“北落的师门”分析道。他亲历了固收+从2019年崭露头角到现如今成为中低风险配置需求主流选择的全过程。
他指出，存款利率、纯债资产收益中枢的进一步下行，让2025年成为大众对低利率时代感受强化的一年。“投资者越来越能理解和接受，适当提高对波动的容忍度、向风险资产要收益的必要性。”
权益市场的回暖则是低利率大环境下固收+崛起的重要拉动。从去年行情反弹以来，“固收+”中“+”的部分活力尽显，投资者对权益市场的信心明显增强，在对未来产生新期待的同时也担心行情波动。
配置不同含权量、风险收益特征的固收+产品，成为稳进派投资者保持在场、攻守兼备的重要选择。
嘉实基金固收+投资总监胡永青表示，固收+基金是对通过多资产动态配置 、兼顾风险管理和追求收益平衡的一类产品的概括。过往的固收+产品多为简单的股债混合，现如今的固收+则通过多资产、多策略的精细化管理，策略上可以根据权益资产的比例和波动特征分为低波动、中波动、高波动三种类型，力争满足投资者的多元需求。
02 股债行情怎么看？保持在场配置以对
行情行至当下，如何看待估值性价比和配置时机？嘉实基金多策略投资总监高群山认为，从去年行情出现反转到现在，Wind全A指数从阶段最底部涨幅已超50%，近年来的悲观情绪明显修复，整体表现不俗，结构分化明显，但尚未到全面高估的阶段，比如沪深300指数还处于历史合理估值区间，后市部分板块可能会有所震荡，整固之后仍值得布局。
“债券资产凭借票息安全垫属性，压舱石的配置价值依然明显，不过债券市场的未来走势更取决于基本面，当前宏观基本面和流动性仍利好债市。”高群山称。高群山也表示，固收+基金通过股债混合配置，追求进可攻、退可守，有望在适应市场变化的同时控制风险、追求收益，这种策略在当前的市场环境中更为适用。
嘉实基金固收+投资总监胡永青则表示，大类资产配置方向上，依然看好权益资产的整体表现，居民理财边际搬家的趋势初显，可能会强化其财富效应。全面牛市仍然需要点耐心，结构上看好创新药及上游科研服务环节，有色金属和部分具备全球竞争力的电子和通信行业，仍然对出海方向保持高度关注，同时继续关注大金融优质股份行和券商的重估机会。
嘉实多元债券基金经理李宇昂结合宏观展望，预计下半年经济仍将保持稳中有进的趋势，财政政策或将有所加快，货币政策可能更加积极，债券各品种和各期限利率预计仍将稳步下移。股票方面，市场经历了2024年四季度和2025年一季度两轮风险偏好提升之后，2025年三季度风险偏好力度上有趋势性的方向，后续如何演进还需要观察，后市行情大概率需要依靠盈利驱动而非风险偏好驱动。
整体而言，面向股债市场同时寻求配置机遇，嘉实固收+，给了求解坐标，越来越多的投资者可以在这里找到适合自己的“固收+”解决方案，以及具体的产品选择。
03 嘉实固收+，如何让“+”靠得住？
在嘉实基金这场别开生面的直播中，多位嘉宾提醒，投资固收+产品，也意味着适当放大风险敞口、追求综合收益比，投资者仍需要秉持长期投资的心态和目标，不要被短期波动干扰。
李宇昂从投资需求出发，建议投资者将日常收支结余分为活钱、余钱和长钱，“活钱用于短期支出，余钱用于中短期投资目标，长钱用于长期投资。对于中长期和长期投资目标，可以关注相应风险收益特征的固收+基金。”
高群山也强调，市场短期波动在所难免，投资者需要做好投资资金的规划和仓位管理，同时拉长投资时间、耐心持有，尽量不要因短期净值波动而追涨杀跌。
经过26年的探索和沉淀，嘉实基金结合投研平台多策略、多资产配置能力，为客户打造了更持续更靠得住的“固收+”产品体系，力争为持有人创造“让+靠得住”的投资体验。
今年以来，嘉实基金多只“固收+”基金表现亮眼。据相关产品中报数据，嘉实稳盛、嘉实稳宏A、嘉实稳福A、嘉实稳怡近1年收益率分别为5.81%、7.36%、7.80%、10.49%，同期业绩比较基准2.45%、3.75%、7.19%、2.45%。截至2025年8月29日，嘉实稳宏A近1年收益率位列银河证券同类排名前6%（29/495），嘉实稳怡过去1年收益率位列银河证券同类排名前15%（77/495）（分类：混合型债券基金）。
嘉实多利债券A/C近1年收益率分别达9.75%/9.33%，同期业绩基准3.75%。截至2025年8月29日，嘉实多利债券A近1年收益率位列银河证券同类排名前10%（43/495）（分类：偏债债券型）。嘉实多元债券近1年收益率分别为9.88%，同期业绩比较基准5.10%；成立以来收益率达154.5%，同期比较基准108%。
迎接低利率时代，重新审视自身的配置策略尤为必要。“固收+”投资的真正价值，不仅在于追求财富账户数字层面的长期稳健增长，更是低利率时代响应投资者需求、解决资产配置难题的高效方案。
这一价值的实现，离不开像嘉实基金这样的资产管理机构。它聚焦客户需求，提供多元化的解决方案与产品选择，也在市场变化中与投资者共同应对如何安顿财富、平衡风险——这既是一种投资哲学，也是于不确定的世界中努力寻找一份可靠确定感的实践，这种坚持和努力也是赢得投资者长期信赖的内核之一。
数据来源：基金中报，截至2025/6/30。嘉实稳宏A成立于2017/6/2，历史收益率及业绩比较基准为：2020（12.52%/2.54%），2021（28.27%/1.66%）， 2022（-14.69%/-2.06%）、2023（-2.80%/0.36%）、2024（-1.07%/6.54%）。历任基金经理为胡永青2017/6/2-2021/1/18，赖礼辉2020/12/4至今。
嘉实稳盛成立于2016/6/3,2020-2024年收益率和业绩比较基准分别为：2020（3.64%/-0.16%）、2021（6.01%/2.28%）、2022（-9.15%/0.19%）、2023（2.11%/1.66%）、2024（4.52%/5.43%）。历任基金经理：张金涛2017/1/12-2019/4/12，王亚洲2016/9/20-2020/3/13，胡永青2016/6/3-2020/11/3，马丁2022/7/12-2024/7/5，李涛2020/11/3-2024/7/5，王立芹2020/11/3-2024/7/5，李欣2024/7/5-至今，李曈2024/7/5-至今。
嘉实稳福成立于2020/5/9，2020-2024年收益率和业绩比较基准分别为2020（7.59%/4.64%）、2021（9.48%/3.69%）、2022（-3.07%/-1.88%）、2023（-0.57%/1.39%）、2024（2.23%/9.94%）。历任基金经理：轩璇（2020/5/9-2022/2/22），董福焱（2020/5/21-2022/9/22）、韩同利（2022/9/22-2024/1/18）、罗伟卿（2022/9/22-2024/2/27）、高群山（2022/9/22-2025/1/10）、王喆（2025/1/10-至今）、李卓锴（2025/1/10-至今）、李宇昂（2025/1/10-至今）。
嘉实稳怡成立于2017/6/21，2020-2024年收益率和业绩比较基准分别为2020（6.55%/-0.16%）、2021（1.62%/2.28%）、2022（-0.80%/0.19%）、2023(-9.66%/1.66%)、2024（-1.86%/5.43%）。历任基金经理：胡永青（2017/6/21-2019/9/24）、曲扬（2017/6/21-2019/11/2）、王亚洲（2017/10/17-2021/8/26）、赖礼辉（2021/8/26-2022/9/20）、左勇（2022/10/27-2025/2/6）、林洪钧（2022/4/6-2025/2/6）、马丁（2025/2/6-至今）。
嘉实多元收益A成立于2008/9/10，2020-2024年业绩分别为：16.30%、6.44%、-5.56%、2.81%、9.96%；同期业绩比较基准分别为：3.07%、5.69%、3.37%、4.67%、8.32%。历任基金经理：刘熹2008/9/10-2009/11/5,王茜2009/2/13-2022/5/21，李宇昂2022/5/21-至今，董福焱2022/5/21-至今。
嘉实多利债券成立于2020/11/27，历史业绩及比较基准分别为：2021（11.75%/1.66%）、2022（-3.89%/-2.06%）、2023（-0.62%/0.36%）、2024（8.04%/6.54%），成立以来（20.02%/7.60%），王茜（2020/11/27）、王汉博（2020/11/28-2022/6/23）、韩同利（2022/6/23-2024/1/18）、罗伟卿（2020/11/28-2024/2/27）、高群山（2022/7/19-至今）。历任基金经理：王茜（2020/11/27-2020/11/28）、王汉博（2020/11/28-2022/6/23）、韩同利（2022/6/23-2024/1/18）、罗伟卿（2020/11/28-2024/2/27）、高群山（2022/7/29-至今）。
风险提示：基金有风险，投资须谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。基金的过往业绩不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金业绩不构成本基金业绩表现的保证。（CIS）
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