日期：2025-08-02 17:59:35
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昨日（7月30日）晚间业绩披露后，宁德时代(300750)随即召开业绩说明会。公司高管在会上表示，目前市场需求依然比较旺盛，公司今年上半年总体产能利用率保持在约90%的较高水平，公司能够较好地应对碳酸锂价格的波动。
业绩出炉后的首个交易日，宁德时代A股、港股开盘走势略有不同，其中A股小幅高开1.3%，港股低开1.3%。目前宁德时代港股较A股溢价幅度超36%。
财报显示，2025年上半年，宁德时代营业总收入1789亿元，同比增长7.27%；归母净利润305亿元，同比增长33.33%；综合毛利率25.0%，同比增长1.8个百分点；经营性现金流达587亿元，期末货币资金超过3500亿元。此前在一季度，宁德时代营业收入、净利润增幅分别为6.18%、32.85%，表现基本一致。
稳定，是宁德时代上半年经营表现的主要特点之一。
宁德时代的行业地位稳定。在动力电池领域，根据SNE Research数据，2025年1—5月，宁德时代动力电池使用量全球市占率为38.1%，较去年同期提升0.6个百分点。在储能领域，根据鑫椤资讯数据，2025年1月—6月，公司储能电池产量位列全球第一。
产能利用率稳定。“公司今年上半年总体产能利用率保持在约90%的较高水平。”宁德时代高管表示，“目前市场需求依然比较旺盛，公司根据市场需求情况扩建产能，今年CAPEX支出较去年会有一定增长。”
盈利能力稳定。其中，宁德时代第二季度综合毛利率为25.6%，同环比均有所增长。“公司单位盈利能力持续保持稳定，毛利率会受原材料价格、产品结构、会计处理方式等各种因素影响，单位净利、ROE等指标更能反映盈利能力的稳定性。”宁德时代高管介绍。
但是，外围经营环境的变化亦在发生：“反内卷”推进，重要原材料碳酸锂价格波动幅度加大；各类新技术发展，固态电池入市被反复炒作。宁德时代方面在会上的表态显示，公司做好了准备。
“近期碳酸锂价格有一些波动，但本质上价格是由供需来决定的。”宁德时代高管在会上强调。上半年结束后，碳酸锂期货价格从约6.2万元/吨一度飙升至近8万元/吨，截至目前又回落至7万元/吨左右，原料价格大幅波动造成市场对下游企业盈利能力的担忧。
宁德时代高管进一步表示，公司有锂矿资源战略储备，也与供应商签订了长期协议，能够较好地应对碳酸锂价格的波动。据悉，目前宁德时代宜春锂矿项目生产经营正常，公司已按要求提前向宜春市自然资源局递交了延续申请材料，延续申请待批复。
此外，在新产品方面，宁德时代上半年在乘用车领域发布了第二代神行超充电池、骁遥双核电池、钠新电池；储能领域，量产交付587Ah大容量储能专用电芯。此外，截至7月底，宁德时代乘用车换电站已经建成400多座，可达成全年1000座建站计划；重卡换电站已经建成约100座，全年预计建设300座左右。
在市场热炒的固态电池方面，宁德时代高管透露，目前行业的科学问题已经基本解决，还有一些工程问题，离包括供应链在内的商业化还有一段距离。
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